Aggressive bidding and the renegotiation of concession contracts: Empirical evidence from Peru

This paper confirms a positive relationship between the aggressiveness of bids and the probability of renegotiating concession contracts. We use a database of 113 concessions awarded in Peru, finding that a 1% increase in bidding aggressiveness increases the probability of contract renegotiation by 2.4%–3%. This impact is higher for the transportation sector. Our results are robust to several econometric specifications. These results confirm the hypothesis that bidders will submit aggressive bids to renegotiate contract terms once the government and concessionaire are tied, and competition is no longer possible.

Este trabajo confirma una relación positiva entre la agresividad de las ofertas y la probabilidad de renegociar los contratos de concesión. Utilizamos una base de datos de 113 concesiones adjudicadas en Perú y encontramos que un aumento del 1% en la agresividad de las ofertas aumenta la probabilidad de renegociación del contrato entre un 2,4% y un 3%. Este impacto es mayor para el sector transporte. Nuestros resultados son robustos a varias especificaciones econométricas. Estos resultados confirman la hipótesis de que los postores presentarán ofertas agresivas para renegociar los términos del contrato una vez que el gobierno y el concesionario estén vinculados y la competencia ya no sea posible.