Assessing the role of tax-benefit policies during the COVID-19 pandemic: Evidence from the Andean region

This paper aims to assess the role of tax-benefit policies in mitigating the effects of COVID-19 on the distribution of household disposable income in Colombia, Ecuador, and Peru. We exploit data from phone surveys collected during the pandemic combined with tax-benefit microsimulation techniques to nowcast the distribution of household disposable income. Our results show a sharp drop in household disposable income and a dramatic increase in poverty and inequality during the second quarter of 2020. By the end of 2020, the economy recovers but poverty and inequality remain above the pre-pandemic levels. COVID-related policies cushion the effect of the crisis at the bottom of the distribution, and their effect on poverty and inequality largely depends on the generosity of the benefits implemented. By contrast, automatic stabilizers mitigate the impact of the income shock at the top of the distribution due to the effect of social insurance contributions and personal income tax, whereas social assistance programs in place before the pandemic fail to act as automatic stabilizers due to their design as proxy means-tested benefits. We validate our nowcasting estimates with actual survey data from the end of 2020 and show that our results match closely poverty and inequality indicators in all three countries.

Este trabajo busca evaluar el rol de las políticas de impuestos y beneficios para mitigar los efectos de la COVID-19 en la distribución del ingreso disponible de los hogares en Colombia, Ecuador y Perú. Utilizamos datos de encuestas telefónicas recopiladas durante la pandemia, combinados con técnicas de microsimulación de impuestos y beneficios para predecir la distribución del ingreso disponible de los hogares. Nuestros resultados muestran una fuerte caída del ingreso disponible de los hogares y un aumento drástico de la pobreza y la desigualdad durante el segundo trimestre de 2020. Para finales de 2020, la economía se recupera, pero la pobreza y la desigualdad se mantienen por encima de los niveles prepandemia. Las políticas relacionadas con la COVID-19 amortiguan el efecto de la crisis en la base de la distribución, y su efecto sobre la pobreza y la desigualdad depende en gran medida de la generosidad de los beneficios implementados. Por el contrario, los estabilizadores automáticos mitigan el impacto del shock de ingresos en la parte superior de la distribución debido al efecto de las contribuciones a la seguridad social y el impuesto sobre la renta personal, mientras que los programas de asistencia social vigentes antes de la pandemia no actúan como estabilizadores automáticos debido a su diseño como beneficios indirectos sujetos a la prueba de recursos. Validamos nuestras estimaciones de nowcasting con datos de encuestas reales de fines de 2020 y demostramos que nuestros resultados coinciden estrechamente con los indicadores de pobreza y desigualdad en los tres países.