Does Matching Contribution Incentivize Informal Workers to Participate in Retirement Saving Plans? A Randomized Evaluation in Peru
Noelia Bernal

Abstract

Many low-income families save little for retirement in developing countries. This lack of social protection is particularly severe among small firms’ workers because they tend to work without formal labor contracts and, therefore, do not make automatic contributions to pension saving accounts. How to promote voluntary savings among this population is then challenging but necessary to prevent old-age poverty, especially in a context of quick aging of the population. In this paper, we propose to test whether offering Matching Defined Contributions (MDC) to workers of small firms in Peru increase their enrolment and saving rates to private pension funds. We randomly selected small firms from the city of Lima and then randomized firms (and workers) into three groups. Two treatment groups with MDC of 50% and 100% along with information about retirement; and a third group (control) which only receives information but no MDC (0%). Preliminary results show that enrolment increases between 6.4 and 7.3 percentage points exclusively due to the match, for the 50% and 100% match groups, respectively; and that savings increases conditional on enrollment in 15.6 percentage points for the 100% match group but there is no significant effect for the other group. These results suggest that both incentives and information might affect behavior. Governments can benefit from these results to design effective policies targeted to the bottom part of the income distribution.

Speaker

Noelia Bernal es investigadora del CIUP y profesora del Departamento Académico de Economía de la Universidad del Pacífico. Es Ph.D. en Economía, M.Sc. en Investigación en Economía y M.Sc. en Economía y Financiamiento del Envejecimiento por Tilburg University (Holanda). Asimismo, es bachiller en Ciencias Sociales con mención en Economía por la Pontificia Universidad Católica del Perú. Sus campos de especialización son pensiones, seguridad social y demografía. En estos temas ha realizado estudios para la Tilburg University, el International Institute of Ageing y la Organización Iberoamericana de Seguridad Social. Cuenta con experiencia en investigación y asesoría a gobiernos de Perú, Holanda y países de América Latina y El Caribe. Ha desarrollado investigaciones y asesorías para organismos nacionales e internacionales. Posee publicaciones científicas en revistas de prestigio internacional, documentos de política en instituciones de Gobierno y un libro que propone reformas al sistema de pensiones en Perú. Se ha desempeñado como consultora en la Unidad de Mercados Laborales y Seguridad Social del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) e investigadora en el Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales de Holanda. También ha trabajado como economista senior del Servicio de Estudios Económicos del BBVA, la Dirección de Asuntos Económicos y Sociales del Ministerio de Economía y Finanzas y la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.